20 de jan, 2025: Nossos insights institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado: desempenho do mercado, notícias do setor, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos de tendência, próximos eventos e desbloqueios de tokens, para ajudar você a turbinar seu trading de cripto.

 semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado — performance do mercado, notícias da indústria, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos em tendência, eventos futuros e desbloqueio de tokens — para ajudar você a turbinar seu comércio de criptomoedas.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Destaque Semanal — CPI em queda alivia o mercado

Dados recentes indicaram uma estagnação ou potencial reversão no progresso da inflação, com uma medida chave de aumento de preços subjacente — o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) básico — permanecendo inalterado por meses. No entanto, essa tendência mudou na quarta-feira, quando o Bureau of Labor Statistics relatou uma desaceleração no CPI básico pela primeira vez em meses.

O CPI, que acompanha as mudanças de preços de bens e serviços comumente adquiridos, mostrou um aumento geral de 0,4% em relação a novembro de 2024, elevando a taxa anual para 2,9%. Este aumento foi principalmente impulsionado pela alta nos preços de gás e alimentos, com os custos de energia sozinhos contribuindo para 40% do aumento mensal. Os preços dos alimentos também permaneceram altos, impactados por condições climáticas e doenças que afetam alimentos básicos importantes como carne e ovos.

Excluindo a volatilidade dos preços de alimentos e energia, o núcleo do CPI subiu apenas 0,2% em relação a novembro, reduzindo para 3,2% depois de estar preso a 3,3% desde setembro de 2024. As reações do mercado foram positivas, à medida que os investidores esperavam que o Federal Reserve continuasse sua campanha de redução de taxas de juros.

Embora a inflação tenha desacelerado desde que atingiu o pico de 9,1% em junho de 2022, o caminho de volta à normalidade tem sido instável. Os preços dos itens do dia a dia estão agora 21% mais altos do que em 2021, pressionando os orçamentos familiares, especialmente para os americanos de baixa renda. Embora os salários tenham aumentado mais rápido do que a inflação nos últimos 20 meses, eles ainda estão atrás dos níveis pré-pandemia.

Este último relatório do CPI, o último antes do presidente Biden transferir o poder para o presidente eleito Trump, destaca os desafios contínuos na gestão da inflação, especialmente para bens e serviços essenciais.

Destaque Semanal de Cripto — Casos de Cripto Caem Antes da Posse de Trump

O Digital Currency Group e sua subsidiária, Genesis Global Capital, chegaram a um acordo com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) na sexta-feira, indicativo de uma tendência mais ampla entre empresas de criptomoedas de resolverem questões regulatórias à medida que a administração Biden se aproxima do fim. Na última semana, múltiplas agências reguladoras dos EUA — incluindo a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), o Departamento de Justiça e a SEC — anunciaram vários acordos e acusações em pelo menos seis casos envolvendo ativos digitais, sinalizando um foco renovado na aplicação da lei enquanto a administração se encerra.

Durante o mandato de Biden, mais de 100 ações de execução foram movidas contra empresas de cripto, refletindo um aumento na vigilância da indústria. No entanto, com a posse do presidente eleito Donald Trump, há uma expectativa de uma mudança de paradigma nas abordagens regulatórias. Trump, que já foi um crítico das criptomoedas, nomeou oficiais favoráveis ao cripto para posições chave e pretende priorizar legislações que apoiem a indústria.

Para muitas empresas de cripto, resolver questões com reguladores é visto como uma ação estratégica. Especialistas jurídicos observam que tais acordos permitem que estas empresas encerrem capítulos contenciosos e redirecionem seus esforços em um ambiente regulatório potencialmente mais favorável. Jonathan Groth, parceiro da DGIM Law, comentou sobre as implicações da nova administração, sugerindo que o apoio a ações extensivas de fiscalização pode diminuir.

Casos recentes de alto perfil incluem uma multa de $5 milhões contra a Gemini por violações regulatórias e uma penalidade de $100 milhões para a BitMEX devido a falhas em 

. Ações adicionais têm como alvo esquemas fraudulentos e indivíduos envolvidos em atividades ilegais de criptomoedas. À medida que o cenário regulatório muda, empresas que fazem acordos com agências podem estar se posicionando para um novo começo sob um regime mais acolhedor.

Avançado

Insights para empresas semanal: CPI em queda alivia o mercado; Bitcoin recupera $100K antes da posse de Trump

Sonic Labs lançou um novo programa de pontos para impulsionar o crescimento DeFi e recompensar usuários. 

Desempenho Diário de Destaque — Ancient8 (A8)

O S&P 500 subiu 0,11%, liderado por serviços públicos, financeiros e materiais, à medida que uma inflação mais leve reduziu os rendimentos. O foco muda para o relatório de inflação de dezembro e os resultados financeiros. Os Índices Coindesk, um índice que mede o desempenho do mercado mais amplo de criptomoedas, subiram 3,03%, com Bitcoin e Ether subindo 3,14% e 3,24%, respectivamente, nas últimas 24 horas.

O destaque de hoje é A8, que disparou 29,7% após o lançamento do Ancient8 SuperApp V3, uma plataforma tudo-em-um para gestão simplificada do Web3.

Ancient8 (A8), fundada em 2021, é uma rede de Camada 2 de Ethereum focada em jogos, utilizando Optimism e Celestia para permitir o desenvolvimento de jogos EVM rápido e acessível com suporte de desenvolvedores impulsionado pela comunidade. 

, uma plataforma simplificada para gerenciamento de atividades Web3. Ela combina staking, troca de tokens, gerenciamento de liquidez, um mercado de NFTs, ponte de ativos entre cadeias e descoberta de jogos em uma interface amigável. O aplicativo simplifica processos, aumenta a segurança e ajuda os usuários a maximizar o potencial de seus ativos digitais, atendendo tanto a novatos quanto a usuários experientes.

Confira os Últimos Preços, Gráficos e Dados de 

 um novo programa de pontos para impulsionar o crescimento do DeFi e recompensar os usuários. O programa inclui três tipos de pontos: Pontos Passivos por manter ativos na lista de permissões, Pontos de Atividade por implementar ativos como liquidez em aplicativos, e Pontos de Aplicativos (Sonic Gems) para que os desenvolvedores distribuam como recompensas por meio de seus aplicativos. A iniciativa também apresenta um airdrop de 200 milhões de tokens S e incorpora Rings, um protocolo de stablecoin com rendimento que fornece liquidez para aplicativos DeFi. O programa de pontos da Sonic oferece uma maneira dinâmica para usuários e desenvolvedores aprimorarem sua experiência DeFi enquanto contribuem para o crescimento da plataforma.

Ontem, os dados do BTC Spot ETF mostraram um fluxo total de $9,7 milhões, com $0,0 milhões do GBTC e $9,7 milhões de fontes não-GBTC.

Confira os Preços, Gráficos e Dados Mais Recentes de 

, oferecendo aos participantes a chance de receber tokens como parte da jornada de descentralização da plataforma. O airdrop recompensa os principais contribuintes, incluindo os primeiros a adotar, membros ativos da comunidade e parceiros globais. As inscrições estão abertas até 18 de janeiro de 2025, e os participantes podem reivindicar tokens antes do Evento de Geração de Tokens (TGE) no primeiro trimestre de 2025. A missão da Plume é construir uma economia onchain unificada que conecte ativos do mundo real com cripto, e o airdrop é o primeiro passo em direção a essa visão. Mais detalhes e informações sobre elegibilidade podem ser encontrados no site oficial deles.

Iniciante

Sonic Labs Lança Programa Inovador de Pontos para Impulsionar o Crescimento DeFi e Recompensar Usuários

GAME by Virtuals (GAME) é uma estrutura líder em desenvolvimento de agentes de IA, permitindo a rápida criação e implantação de agentes autônomos para web3, jogos e mídias sociais.

Poucas pessoas discordariam da noção de que 

 (IA) é o setor de crescimento mais rápido no mundo dos negócios. Isso também se aplica à indústria de 

. Dentro do campo mais amplo de IA, no entanto, há uma área que se destaca particularmente com suas taxas de crescimento — o nicho de 

. Trabalhadores de IA autônomos e independentes estão se tornando cada vez mais populares em blockchains, com as principais criptomoedas de agentes de IA apresentando aumentos de preço vertiginosos.

Entre as principais criptomoedas de agentes de IA estão o 

 (VIRTUAL) e vários tokens relacionados à plataforma, incluindo GAME by Virtuals (GAME). Aproveitando o protocolo subjacente Virtuals, GAME é uma estrutura de desenvolvimento que permite aos desenvolvedores construir e implantar rapidamente agentes de IA autônomos adequados para vários ambientes transacionais. A estrutura GAME permite que os agentes de IA tomem decisões complexas com base nas informações fornecidas, elevando a sofisticação geral desses agentes a um nível totalmente novo.

Lançado em outubro de 2024, o token GAME valorizou mais de 3.000% em janeiro de 2025, entrando na lista das 10 principais criptomoedas de agentes de IA por capitalização de mercado.

 (GAME) é uma estrutura de desenvolvimento de agentes de IA alimentada pelo Virtuals Protocol. 

Ela permite que os desenvolvedores criem rapidamente agentes de IA modulares e autônomos e os implantem em vários ambientes, como plataformas de jogos, entretenimento e mídia social.

No nível central, o GAME é suportado pelo Virtuals Protocol, uma plataforma descentralizada na 

 cadeia Layer 2, projetada para alimentar agentes de IA tokenizados e co-possuídos com capacidades de geração de receita. O Virtuals Protocol fornece um ambiente para tokenizar e usar agentes de IA para diversos casos de uso.

GAME by Virtuals suporta a criação e gestão de agentes de IA com baixo código e eficiência, que podem ser facilmente integrados em várias plataformas web3 e até mesmo interagir em tempo real com outros agentes. Por padrão, os agentes de IA desenvolvidos usando a estrutura GAME são implantados como agentes do X (antigo Twitter). Nesta capacidade, eles podem servir a diversos propósitos para usuários de criptomoedas e 

 (DApp). Isso pode incluir a construção de comunidades, monitoramento de mercado, agregação de notícias e sinais de trading, coleta de dados e até mesmo integração baseada em API com plataformas de trading externas.

Graças ao design modular do framework, um agente baseado em GAME pode incluir diferentes funções que são facilmente configuráveis. Além disso, o GAME permite que os desenvolvedores criem agentes de IA não-X do zero para integrar em outros ambientes, como jogos blockchain, redes de mensagens como Telegram e outros tipos de aplicativos. Essencialmente, o kit de ferramentas de programação fornecido pelo GAME permite que os desenvolvedores especifiquem características sofisticadas de agentes e comportamento autônomo. Por exemplo, agentes autônomos baseados em GAME podem operar em jogos, aplicações de realidade virtual (VR) e mundos virtuais, proporcionando experiências imersivas e realizando tarefas complexas.

O desenvolvimento de agentes baseados em X via GAME é um processo simplificado. Os desenvolvedores podem utilizar um Agent Sandbox, um ambiente de teste fornecido pelo Protocolo Virtuals, para especificar as características principais de seu agente de IA no X. Esta é uma maneira simplificada de lançar rapidamente e eficientemente um agente básico de mídia social sem ter que criar um token de agente. 

Após implantar o agente no X, os desenvolvedores podem facilmente adicionar ou remover suas funcionalidades para adaptar o agente a seus casos de uso específicos.

Para aplicações além de X, os desenvolvedores podem construir um agente do zero usando as funções de programação do framework GAME. Na terminologia do projeto, isso é chamado de JOGO-como-um-Serviço. Dentro deste modo, as regras de tomada de decisão e as características do agente são especificadas por meio de chamadas de API. Para aqueles familiarizados com programação baseada em IA, JOGO-como-um-Serviço oferece uma maneira mais poderosa e flexível de construir agentes de IA, com altos níveis de sofisticação funcional, em comparação com a Caixa de Areia do Agente.

Para construir e lançar um agente de IA, os desenvolvedores devem especificar três categorias de atributos que definem o comportamento e a tomada de decisão autônoma de seu agente: Avisos de Definição de Agente, Contexto do Planejador de Alto Nível (HLP) e Contexto do Planejador de Baixo Nível (LLP).

— Estes incluem o objetivo do agente, cartão de personagem e informações do mundo. Essencialmente, este trio de atributos determina o comportamento geral do agente, traços de memória, personalidade, antecedentes, estilo de publicação e as especificidades de seu ambiente virtual.

Contexto do Planejador de Alto Nível (HLP) 

— Esta ferramenta de alto nível estabelece as informações de entrada para fornecer um contexto dinâmico para as decisões do agente.

Contexto do Planejador de Baixo Nível (LLP) 

— Este é um conjunto de instruções para as saídas esperadas do agente para executar várias ações e funções dentro do seu ambiente.

Para construir e implantar agentes via JOGO-como-um-Serviço, espera-se que você esteja familiarizado com tecnologias como JavaScript e JSON. A plataforma Virtuals também fornece um kit de desenvolvimento de software (SDK) para criação de agentes em Python.

O token de criptomoeda associado ao framework GAME por Virtuals também é conhecido como GAME. A partir do início de janeiro de 2025, o projeto forneceu poucas informações sobre a utilidade do token além das especificações básicas de fornecimento. Em geral, agentes de IA lançados via Virtuals Protocol são monetizados usando tokens específicos do projeto. Assim, espera-se que agentes criados via o framework GAME sejam monetizados usando o token GAME, e que o token GAME possa também suportar casos de uso adicionais no futuro.

Para cada token no Virtuals Protocol, incluindo o GAME, há um pool de liquidez correspondente no qual cada token é pareado com VIRTUAL, a criptomoeda nativa do protocolo. Isso facilita oportunidades de monetização e negociação para agentes de IA criados usando o framework.

O token GAME foi lançado em 26 de outubro de 2024 e apresenta um fornecimento máximo, total e circulante de 1 bilhão. Semelhante ao VIRTUAL e a outros tokens específicos da plataforma no Virtuals Protocol, o GAME foi emitido na blockchain Base.

Você pode comprar o token GAME no mercado Spot da Bybit como um par de negociação (

Além disso, até 23 de janeiro de 2025, às 9h UTC, você pode aproveitar a campanha dedicada ao token GAME da Bybit para ganhar uma parte do 

. Novos usuários que completarem a verificação de identidade básica podem ganhar recompensas em GAME acumulando um volume de depósito de pelo menos 500 GAME, ou depositando pelo menos 100 USDT e negociando 100 USDT em GAME na sua primeira transação usando a conta Bybit. Usuários existentes também podem se qualificar para recompensas negociando pelo menos 500 USDT em GAME no mercado Spot da Bybit. Quanto mais você negociar, maior será sua parte do prêmio. 

A partir de 15 de janeiro de 2025, o token GAME está sendo negociado a $0,1922, o que é 51% inferior ao seu ATH de $0,3918 em 2 de janeiro de 2025, e 7.190% superior ao seu ATL de $0,002634 em 20 de novembro de 2024.

As previsões de preço a longo prazo para GAME são principalmente otimistas. DigitalCoinPrice 

 de $0,65 em 2027 e $0,99 em 2030, enquanto a CoinCodex 

 em torno de $0,202 em 2027, e suba para $0,629 em 2030.

GAME não é o único token de agente de IA no Protocolo Virtuals. O protocolo suporta uma variedade de aplicações e casos de uso que se concentram na tecnologia de agentes de IA, cada um dos quais pode ter seu próprio token. Excluindo a principal criptomoeda de toda a plataforma, VIRTUAL, os principais tokens dentro do ecossistema do protocolo incluem 

Em 14 de janeiro de 2025, o GAME é o segundo token mais bem classificado no ecossistema Virtuals por capitalização de mercado, atrás do AIXBT, o token da solução de inteligência de mercado baseada em agentes de IA AIXBT. No entanto, se classificado por 

 (TVL), GAME é, na verdade, o principal token no protocolo, com um TVL atual de $24,85 milhões.

GAME by Virtuals é uma ferramenta conveniente para desenvolvedores de blockchain lançarem agentes de IA poderosos — objetos inteligentes que podem executar diversas funções em plataformas de mídia social, ambientes de jogos e dentro de uma ampla variedade de outras aplicações. Sua estrutura facilita a criação de agentes baseados em X, e para outras plataformas e necessidades mais sofisticadas, um desenvolvedor habilidoso tem numerosas funções e utilidades dentro do GAME para explorar.

O mercado de criptomoedas também parece impressionado com o GAME by Virtuals, a julgar pelo desempenho inicial do token GAME. À medida que o setor de IA, particularmente seu nicho de agentes de IA, continua a florescer e a captar a atenção do mundo dos negócios, é provável que a estrutura do GAME encontre mais casos de uso e adotantes entusiásticos na comunidade de desenvolvedores de IA.

GAME por Virtuals (GAME): Seu Portal para o Desenvolvimento Avançado de Agentes de IA

O staking líquido de Bitcoin é um mecanismo DeFi que permite aos detentores de BTC ganharem rendimentos passivos. Saiba mais sobre como ela funciona neste artigo.

A ascensão do staking líquido de Bitcoin marca uma evolução significativa na geração de rendimento em criptomoedas. No centro desta inovação está o Babylon, uma infraestrutura não custodial que serve como base para protocolos de staking líquido de Bitcoin como Lombard e pSTAKE. Ao construir sobre o Babylon, esses protocolos permitem que os detentores de BTC ganhem recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez, permitindo que os detentores de BTC ganhem recompensas enquanto retêm a liquidez de seus ativos, preenchendo a lacuna entre a proposta de reserva de valor do Bitcoin e as oportunidades de rendimento dentro do 

Este artigo explora como funciona o staking líquido de Bitcoin, examina suas vantagens e riscos, e considera se vale a pena tentar. Também analisamos as principais plataformas de staking líquido de Bitcoin que impulsionam a adoção nesse ecossistema em rápido crescimento.

O Bitcoin liquid staking é um mecanismo DeFi que permite aos detentores de BTC ganharem rendimentos passivos participando de 

 (PoS) e receber tokens negociáveis que mantêm a liquidez e utilidade de seus Bitcoins no ecossistema DeFi mais amplo.

Protocolos de liquid staking abrem novas oportunidades de rendimento no ecossistema Bitcoin. Enquanto o liquid staking de Ethereum gera rendimentos através de recompensas de validação da rede, o liquid staking de Bitcoin cria retornos ao proteger outras redes de blockchain e através de 

 que expandem a utilidade do BTC além de sua função primária como reserva de valor.

O Bitcoin liquid staking opera por meio de um processo simples que conecta a posse tradicional de Bitcoin com a funcionalidade DeFi. Quando os usuários fazem staking de seu Bitcoin, eles interagem com protocolos DeFi especializados que geram rendimento enquanto mantêm a liquidez.

Primeiro, os usuários depositam seu Bitcoin em um protocolo de liquid staking, onde ele é armazenado de forma segura usando vários métodos, que podem incluir carteiras multisignature ou outros mecanismos de segurança, dependendo da plataforma.

Os usuários começam depositando seu Bitcoin no protocolo de staking líquido escolhido, que protege os depósitos através de vários métodos, como 

 ou outros mecanismos de segurança. Em troca, eles recebem 

 (LSTs) que representam seu BTC apostado numa base de 1:1.

Esses LSTs podem ser usados em vários aplicativos DeFi enquanto o Bitcoin subjacente trabalha para garantir redes PoS através de protocolos como 

. As recompensas de staking são geradas através de sistemas de pontos, incentivos de protocolo ou taxas de rede, dependendo da plataforma específica de staking líquido de Bitcoin usada.

, os Bitcoins em staking dos usuários ajudam a garantir a segurança de suas redes. As recompensas são normalmente distribuídas diariamente através dos tokens nativos do protocolo, que os usuários podem reivindicar enquanto mantêm suas posições LST.

O processo de desestaking é igualmente simples — os usuários podem resgatar seus LSTs por seus Bitcoins originais sempre que escolherem, sujeito a quaisquer períodos de desagregação aplicáveis ou condições específicas do protocolo.

Prós e Contras do Staking Líquido de Bitcoin

O staking líquido de Bitcoin oferece oportunidades únicas para geração de rendimento, mas vem com seu próprio conjunto de riscos que os investidores devem avaliar cuidadosamente.

Melhores Plataformas de Staking Líquido de Bitcoin

O cenário de staking líquido de Bitcoin oferece diversas opções para os detentores de BTC que buscam oportunidades de rendimento. A seguir estão as principais plataformas.

Lombard transforma Bitcoin em um ativo gerador de rendimento através de seu token LBTC no Ethereum, com mais de 1,5 bilhões de dólares em 

 (TVL). O protocolo se integra com plataformas DeFi estabelecidas como Morpho, Pendle e Symbiotic, permitindo que os detentores de LBTC acessem oportunidades de empréstimos, empréstimo e 

. Uma taxa de 5% aplica-se às recompensas de staking.

Após um beta privado bem-sucedido que atraiu $230 milhões de mais de 4.000 usuários institucionais e individuais, Lombard entrou em seu beta público. Lombard mantém padrões rigorosos de segurança através de auditorias regulares e um modelo de autocustódia, garantindo que LBTC permaneça totalmente respaldado por Bitcoin em uma proporção de 1:1.

Recentemente lançado pela Core Foundation, LstBTC é um 

. O protocolo permite recompensas diárias em tokens CORE através de um modelo de staking duplo, no qual os usuários podem fazer staking tanto de Bitcoin quanto de tokens CORE para rendimentos aprimorados.

Desde seu lançamento em abril de 2024, o Core atraiu mais de 5.500 BTC (cerca de $500 milhões) em ativos apostados e construiu um ecossistema 

 abrangente. O protocolo aproveita o poder de hash da 

 para segurança, com cerca de 55% dos mineradores contribuindo para a estabilidade da rede.

, permitindo que os usuários ganhem recompensas a partir de atividades da camada 2. O protocolo converte BTC depositado em tokens stBTC para aplicações DeFi, permitindo que seus usuários ganhem taxas diárias de roteamento da Lightning Network sem gerenciar a infraestrutura de nós.

Com mais de 105 canais ativos e a capacidade de processar mais de 18.000 

 (TPS), a Stroom Network é protegida por validadores estabelecidos, como P2P.org e Allnodes. A estrutura 

 da Stroom e o sistema multisig asseguram a governança descentralizada enquanto gerenciam as integrações com a Lightning Network.

Babylon é um protocolo de infraestrutura que permite aos detentores de Bitcoin proteger redes PoS através da staking de BTC sem exigir 

 ou custódia de terceiros. O protocolo acumulou quase 24.000 BTC em seu ecossistema desde o lançamento em 2024.

A plataforma da Babylon prioriza a segurança através de seu inovador protocolo de timestamping e parcerias com validadores estabelecidos como P2P.org. Embora ofereça rendimentos mais conservadores do que os concorrentes, o modelo de auto-custódia da Babylon e suas recursos robustos de segurança têm atraído usuários institucionais que buscam usar seu Bitcoin enquanto mantêm controle sobre seus ativos.

 simplifica os rendimentos de BTC através da staking de Bitcoin na infraestrutura da Babylon. Com mais de $35M em TVL, a plataforma oferece dois produtos principais: um produto de rendimento fixo (semelhante ao Bybit Earn) acessível a todos os usuários e um LST de Bitcoin, chamado YBTC, que oferece soluções de rendimento de Bitcoin personalizadas para instituições.

Os usuários podem ganhar recompensas de staking de redes protegidas por Bitcoin fazendo staking com BTC nativo através de 

. YBTC, um token ERC-20 com rendimento em Ethereum garantido 1:1 por BTC, conecta-se com BNB Chain, Corn, B Squared e Bitlayer através da integração com LayerZero.

As instituições podem usar YBTC no ecossistema BTCfi para gerar rendimentos adicionais de protocolos DeFi focados em restaking, yield farming, e mais. PSTAKE — o token de governança, incentivos e staking do protocolo — é negociado em bolsas como Bybit e pode ser feito staking na cadeia Base L2 para ganhar recompensas em Bitcoin por participar de atividades do protocolo e da comunidade.

Vale a Pena Experiementar o Staking Líquido de Bitcoin?

O staking líquido de Bitcoin vale a pena considerar se você:

Antes de participar, os investidores devem avaliar cuidadosamente a segurança da plataforma, compreender os aspectos técnicos do staking líquido e avaliar sua 

. Além disso, vulnerabilidades em contratos inteligentes e flutuações de preço de LST apresentam riscos reais que precisam ser considerados frente aos potenciais benefícios.

Escolha uma plataforma que esteja alinhada com seu nível de expertise e objetivos. Protocolos estabelecidos como o pSTAKE são adequados para usuários experientes em DeFi, enquanto novos participantes podem preferir plataformas fáceis de usar, como o LstBTC da Core. Comece com quantidades menores de ativos para se familiarizar com a mecânica antes de comprometer capital significativo.

O staking líquido de Bitcoin representa uma evolução significativa na utilidade do Bitcoin, oferecendo aos detentores novas maneiras de ganhar rendimentos enquanto participam do ecossistema DeFi mais amplo. Embora a tecnologia e os protocolos ainda estejam sendo desenvolvidos, a crescente adoção de mercado e a inovação contínua sugerem um futuro promissor para o setor de staking líquido de Bitcoin.

Intermediário

Staking Líquido de Bitcoin: Novas Oportunidades de Rendimento para Detentores de BTC

Bybit Learn

Investimentos

Você está em dúvida sobre um produto negociado em bolsa (ETP) e um fundo negociado em bolsa (

) para seu portfólio de investimentos? Para resumir, o ETF é um subconjunto de ETPs, oferecendo preços em tempo real e a flexibilidade de negociação semelhante às ações, tornando-o uma classe de ativos altamente líquida. Nosso guia se propões a examinar as diferenças e estruturas de ETPs e ETF, e de que forma ambos se encaixam nas diversas estratégias de investimento.

Os ETPs e os ETFs surgiram como protagonistas em plataformas de investimento on-line. Este artigo analisa esses dois instrumentos financeiros.

Algumas informações básicas sobre ETPs:

Como um tipo de ETP com características distintas (diferentemente dos fundos mútuos), os ETFs:

Esses recursos popularizaram os ETFs entre os investidores.

Os investidores consideram alocar fundos em ETFs devido à sua alta liquidez. Eles podem ser negociados ao longo do dia, como ações, oferecendo aos investidores um nível de flexibilidade praticamente inigualável.

Os ETPs (produtos negociados em bolsa) se assemelham a uma “caixa de bombons sortidos”, pois incluem uma ampla variedade de produtos de investimento, como:

Cada categoria de ETP tem características e estruturas distintas, adaptadas a diferentes classes de ativos e estratégias de investimento. Os investidores podem usar ETPs como uma ferramenta conveniente para diversificar seus portfólios. Esses instrumentos financeiros fornecem uma maneira simples de acessar uma ampla gama de opções de investimento.

Os ETNs, por exemplo, apresentam vários riscos, como o risco de crédito vinculado à estabilidade financeira do emissor. Eles também apresentam risco de chamada de margem, o que pode resultar em perdas se o emissor cobrar o ETN. No entanto, os retornos de ETNs estão normalmente vinculados ao desempenho de um índice ou benchmark subjacente (após deduzir as taxas). Isso significa que os ETNs podem expor os investidores a índices e, potencialmente, oferecer retornos atraentes.

Os ETFs (fundos negociados em bolsa) possuem um portfólio diversificado de investimentos, geralmente refletindo um índice subjacente de investimentos, como ações ou títulos. Os investidores compram e/ou vendem cotas do ETF em uma bolsa, de forma semelhante ao processo de negociação de ações. Os fundos negociados em bolsa podem incluir diversos investimentos, como:

Os ETFs oferecem diversificação e flexibilidade para os investidores. ETFs gerenciados passivamente são concebidos para replicar o desempenho de um índice ou setor, oferecendo economia e transparência.

Os ETFs têm várias vantagens sobre os fundos mútuos, incluindo:

Depois de examinar ETPs e ETFs separadamente, é hora de compará-los. Embora os ETPs e os ETFs sejam negociados em bolsa e proporcionem exposição a várias classes de ativos aos investidores, eles diferem em estrutura, regulação e características de negociação. Os ETPs são negociados em bolsas, de forma semelhante a ações, e podem abranger commodities negociadas em bolsa (ETCs) que fornecem exposição a commodities por meio de cotas. Por outro lado, os ETFs são coleções de títulos que seguem índices subjacentes e podem incluir investimentos como ações e títulos.

Quando se trata de liquidez, os ETFs normalmente exibem características superiores em comparação com os ETPs, tornando-os mais preferíveis e convenientes para os investidores. Juntamente com a flexibilidade de negociação, a diversificação de portfólio, o gerenciamento de riscos, os custos mais baixos e benefícios fiscais contribuem para a maior popularidade dos ETFs em comparação com os ETPs.

A maioria dos ETPs é estruturada como ETFs, que são registrados e regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) como instituições de investimento de acordo com o Investment Company Act de 1940, em termos de sua estrutura e regulamentação. Isso proporciona supervisão e transparência aos investidores. Os ETFs normalmente concentram seus investimentos em ações, títulos ou notas de dívida, e estão sujeitos a requisitos de diversificação. Eles são negociados em bolsa de valores, proporcionando aos investidores liquidez e flexibilidade.

No entanto, há diferenças na supervisão regulatória entre ETFs e outros ETPs, como ETNs. Os ETFs devem cumprir os regulamentos do Investment Company Act de 1940 e estão sujeitos a supervisão rigorosa, incluindo supervisão por um conselho de administração e a Autoridade Regulatória do Setor Financeiro (FINRA).

Os ETNs, por outro lado, não são supervisionados por um conselho, o que indica uma estrutura regulatória menos rigorosa.

Embora os ETPs e os ETFs tenham presença nas bolsas de valores, os ETFs normalmente oferecem maior liquidez e spreads mais

. Essa maior liquidez dos ETFs em comparação com os ETPs é influenciada principalmente pela composição e volume de negociação dos títulos que compõem cada ETF, juntamente com o volume de negociação e o ambiente de investimento.

O spread lance/venda pode variar entre ETPs e ETFs. No entanto, é um aspecto crucial para os ETFs, que são negociados de forma semelhante às ações, fazendo com que os spreads sejam mais pertinentes. Os ETFs com alta popularidade e forte volume de negociação geralmente resultam em spreads menores entre lance/venda, mas os ETFs menos populares, ou aqueles com títulos subjacentes altamente ilíquidos, podem apresentar spreads mais amplos.

Diversificação e gerenciamento de riscos

Os ETFs e os ETPs permitem diversificação e

. No entanto, o nível de diversificação pode depender do produto e de seus ativos subjacentes. 

Por exemplo, os ETCs fornecem acesso a commodities, enquanto os ETFs, como os iShares Core ETFs, permitem que os investidores construam portfólios bem equilibrados para objetivos de longo prazo. Os ETFs geralmente seguem uma gama de ativos subjacentes, oferecendo uma diversificação mais ampla em comparação com certos ETPs que podem se concentrar em setores ou commodities específicos.

A falta de diversificação nos ETFs e ETPs pode resultar em maior exposição a setores específicos, o que pode ser prejudicial durante uma crise nesse setor. Além disso, os ETFs alavancados ou inversos podem apresentar ineficiências fiscais causadas por redefinições diárias, o que poderia levar a ganhos ou perdas tributáveis.

Diversas opções de mercado atendem a diferentes estratégias de investimento, incluindo gestão passiva vs. ativa, foco em setor ou segmento específico, e produtos alavancados e inversos. Os ETFs passivos foram concebidos para replicar o desempenho de um índice ou setor. Eles oferecem vantagens como eficácia de custos e transparência, sendo uma escolha favorável para investidores inclinados a uma abordagem passiva para investimentos.

Os ETFs ativos, por outro lado, são supervisionados por profissionais experientes, com o objetivo de superar um índice de referência. Ao contrário dos ETFs passivos, os ETFs ativos utilizam diversas estratégias de investimento e podem ajustar a alocação do portfólio em resposta às condições do mercado.

No âmbito de ETPs e ETFs, estratégias passivas e ativas oferecem abordagens distintas para investir.

Por outro lado, os ETPs e ETFs ativos também têm as seguintes características:

Os ETFs e os ETPs oferecem oportunidades de investimento direcionadas a segmentos específicos de mercado, que podem ser amplamente categorizados em setores e segmentos. Embora esses termos sejam frequentemente usados como sinônimos, há uma diferença sutil:

Além dos ETFs, outros tipos de ETPs também podem oferecer oportunidades de investimento concentradas em setor ou segmento. No entanto, é importante diferenciar os ETFs de outros ETPs:

Os ETFs são fundos de investimento negociados em bolsas de valores, muitas vezes criados para seguir índices, commodities ou cestas de ativos. Podem ser específicos a um setor ou segmento, conforme explicado acima.

Outros ETPs, como ETNs ou ETCs, também fornecem exposição a diferentes segmentos de mercado, mas podem ter estruturas, riscos e marcos regulatórios diferentes. Por exemplo, os ETNs são instrumentos de dívida emitidos por instituições financeiras, e seu desempenho está vinculado a um índice ou estratégia de mercado específica, enquanto ETCs se concentram especificamente em commodities.

Os ETPs e os ETFs alavancados e inversos oferecem uma abordagem de investimento única. ETPs alavancados buscam aumentar o desempenho de um índice ou classe de ativos subjacente ao empregar

 financeiros. Essa amplificação é obtida com o uso de

, o que pode levar a maiores retornos e também aumentar o risco. Por outro lado, os ETPs inversos são instrumentos financeiros que visam alcançar retornos inversamente correlacionados ao desempenho de um benchmark ou índice específico. Por exemplo, se o índice subjacente diminuir em 1%, um ETP inverso criado para rastrear inversamente esse índice teria como objetivo aumentar em 1%, antes de taxas e despesas. 

Esses produtos atendem a investidores sofisticados, que buscam retornos mais altos ou aplicam estratégias de hedging. No entanto, investir em ETPs alavancados e inversos traz riscos inerentes, particularmente em mercados voláteis. Existe a possibilidade de que os retornos se descolem significativamente do desempenho de seu índice ou benchmark subjacente ao longo do tempo.

Como todos os veículos de investimento, os ETPs e os ETFs incorrem em custos e taxas. Essas taxas, conhecidas como proporção de despesas, variam dependendo do tipo de fundo. Em média, a proporção de despesas de ETFs de índice é de cerca de 0,16%, que visam rastrear um índice de mercado específico. Em comparação, a média mais ampla do setor, que inclui ETFs e fundos mútuos, tende a ser maior, cerca de 0,47%. Tais proporções de despesas cobrem as despesas operacionais do fundo, como custos administrativos e taxas de administração de portfólios.

Além das proporções de despesas, os investidores também podem incorrer em comissões de corretagem para negociar ETPs e ETFs. Vale a pena observar que os investidores normalmente incorrem em taxas mais baixas ao investir em ETFs, em comparação com os fundos mútuos. No entanto, para minimizar os custos, os investidores podem selecionar fundos de índice com menores proporções de despesas em comparação a fundos gerenciados ativamente.

Além disso, os investidores devem avaliar as despesas relacionadas à compra e venda de ETFs e estar atentos às taxas transparentes e ocultas, vinculadas aos ETFs escolhidos.

A decisão entre ETPs e ETFs depende principalmente de suas metas de investimento, tolerância ao risco e preferência de exposição. Seus objetivos de investimento influenciam significativamente a escolha entre ETPs e ETFs, já que determinam os ativos ou benchmarks subjacentes sendo seguidos.

A tolerância ao risco é outro fator crucial. Os ETFs normalmente representam opções de menor risco, devido à sua natureza diversificada e custos mais baixos, tornando-os mais atraentes para investidores com menor apetite de risco. Por outro lado, certos ETPs, como produtos alavancados ou inversos, envolvem maior risco e geralmente são mais adequados para investidores dispostos a assumir maiores níveis de risco.

A exposição desejada também é um fator crucial na seleção de ETPs ou ETFs, pois influencia significativamente o desempenho do portfólio de um investidor em várias condições de mercado.

Os ETPs e os ETFs oferecem vantagens e desvantagens distintas, mas é crucial diferenciá-los com precisão. ETFs, sendo um subconjunto de ETPs, geralmente oferecem benefícios como diversificação, liquidez e eficiência fiscal. Eles são conhecidos por sua ampla gama de opções de investimento e pela facilidade de negociação, semelhante às ações. No entanto, alguns tipos de ETFs podem incorrer em despesas adicionais, devido à gestão ativa ou estratégias de investimento especializadas.

Por outro lado, outros tipos de ETPs, como ETNs ou ETCs, podem ter diferentes estruturas de custo e riscos. Embora também ofereçam diversificação e possam ser eficientes em termos fiscais, seus custos de negociação e proporções de despesas podem variar significativamente, com base em sua estrutura específica e nos ativos subjacentes que acompanham. Por exemplo, ETNs podem ter custos operacionais mais baixos, mas têm risco de crédito, enquanto ETCs voltados a commodities podem ter custos exclusivos de armazenamento e manuseio.

É importante observar que um possível impacto na estabilidade do mercado durante períodos de volatilidade pode ser uma consideração para ETFs e outros ETPs, dependendo de sua composição e dos segmentos de mercado que eles visam.

Para explicar melhor os conceitos acima, vamos considerar alguns exemplos reais. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) é reconhecido como o ETF pioneiro. Foi introduzido em 22 de janeiro de 1993 e ocupa a posição de maior ETF do mercado. SPY está estruturado para replicar o desempenho do índice S&P 500

, oferecendo aos investidores acesso a 500 das empresas mais reconhecidas e bem estabelecidas no mercado de ações dos EUA.

 oferecendo aos investidores exposição ao desempenho do

, a maior criptomoeda do mundo. Esses ETFs inovadores destacam a variedade de opções de investimento disponíveis no mundo dos ETPs e ETFs.

Assim como com todos os investimentos, os ETPs e os ETFs podem apresentar riscos e recompensas. Risco de mercado refere-se à possibilidade de os ETPs sofrerem alterações adversas de preço como consequência da volatilidade do mercado, flutuações e vários riscos socioeconômicos e políticos. Os ETPs assumem os riscos dos ativos em que investem, como commodities e títulos. Esses riscos são inerentes aos ativos subjacentes e podem afetar o desempenho dos ETPs.

Os investidores também devem estar cientes de que, se as empresas emissoras de notas negociadas em bolsa enfrentarem dificuldades financeiras, como falência, elas podem não conseguir cumprir suas obrigações de pagamento, o que pode deixar os detentores de ETN com ativos líquidos significativamente desvalorizados ou com investimentos sem valor.

No entanto, as possíveis recompensas podem ser significativas. Os retornos de ETNs são normalmente vinculados ao desempenho de índices ou benchmarks subjacentes (após a dedução de taxas), oferecendo o potencial de retornos atraentes.

Os ETPs e os ETFs apresentam maneiras eficazes de diversificar um portfólio de investimentos, cada um com características estruturais, regulatórias e comerciais exclusivas. ETFs, um subconjunto de ETPs, normalmente são favorecidos por sua liquidez e uma ampla gama de opções de baixo custo, especialmente no caso de ETFs passivos, que seguem os índices. 

No entanto, a categoria mais ampla de ETPs, que inclui produtos como ETNs e ETCs, oferece estruturas variadas e pode atender a necessidades de investimento específicas, com diferentes implicações de custo e perfis de risco. Ao escolher entre um ETP ou ETF, é crucial entender completamente suas metas de investimento, tolerância ao risco e a exposição específica ao mercado que você deseja, garantindo que sua escolha esteja alinhada à sua estratégia geral de investimento.

ETP vs. ETF: diferenças entre produtos negociados em bolsa

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