«Альцесезон», термін, знайомий багатьом криптотрейдерам, стосується періодів, коли альткоїни значно перевершують основні криптовалюти, такі як Bitcoin і Ethereum.

У мінливому середовищі криптовалюти «альсезон» — це базове явище, коли альткоїни значно перевершують основні криптовалюти, такі як Bitcoin і Ethereum. У цій статті розкривається історична модель альцесезону, досліджуючи його наслідки для інвесторів і ширшу динаміку ринку. Аналізуючи попередні цикли, ми виявляємо фактори, які зазвичай запускають ці вибухові періоди зростання, а також поточні ринкові умови, які можуть сигналізувати про наступний альтесейон. Розуміння цих нюансів має важливе значення як для досвідчених трейдерів, так і для новачків, які прагнуть орієнтуватися на складність інвестицій у криптовалюту.

Що таке Altseason: Що це таке і чому це важливо

«Альцесезон», термін, знайомий багатьом криптотрейдерам, стосується періодів, коли 

 значно перевершують основні криптовалюти, такі як Bitcoin і Ethereum. Історично ці фази характеризувалися обертанням капіталу з Bitcoin у менші, більш ризиковані проєкти, що часто призводить до вибухового зростання цін на альткоїн. Це явище було очевидним за останні три основні бичачі цикли, зокрема у 2017 та 2021 роках, коли альткоїни збільшували вартість після досягнення Bitcoin нових рекордних рівнів (ATH).

Рухи ціни Bitcoin були циклічними з моменту його створення у 2009 році. Аналізуючи дані історичної ціни, ми можемо визначити різні періоди стріли, буму та відновлення. Варто відзначити, що за останніми двома раундами бичачої епохи сталися виражені події альтесезону, завдяки чому алткоїни зафіксували надзвичайні прибутки, що часто значно помножували їхні ринкові капітали.

Наприклад, під час попередніх альтсеазонів загальна ринкова капіталізація альткоїнів зросла від 6x до 7x. Таке вибухове зростання не лише дало величезні можливості отримання прибутку трейдерам, але й підкреслило 

, притаманну криптовалютному простору. Однак слід також визнати, що алсезон часто передує закінченню бичачого трюку, оскільки прибуток, отриманий з токенів великого капіталу, призводить до коригування ринку.

Незважаючи на історичну значущість альцесезону, поточний цикл виглядає помітно іншим. Bitcoin продовжував досягати нових вершин, підтримуючи суттєве домінування на ринку, всупереч типовій моделі, в якій 

 знижується під час альтесезону. Це відхилення викликає критичні запитання про характер поточного ринку та про те, чи неминучий традиційний альтесезон.

Поточний пейзаж: Індикатори та вплив

Декілька факторів сприяють унікальній динамікі поточного ринку криптовалюти. По-перше, інформативно підкреслити важливість подій халвінгу Bitcoin, які історично передують значній ринковій капіталізації та зміні домінування. У попередніх циклах домінування Bitcoin мало тенденцію до зниження приблизно через 230 днів після халвінгу, що призводить до обертання капіталу в альткоїни. Однак нещодавнє халвінг у квітні 2024 року не викликав очікуваного зниження домінування Bitcoin, що свідчить про потенційну структурну зміну ринкової поведінки.

Крім того, показники Ethereum (ETH) відносно Bitcoin також змінилися. Історично, Ethereum виступала основним бенефіціаром під час альцезону, часто отримав значні прибутки, коли трейдери виводилися з Bitcoin. Однак з 2022 року Ethereum недосконало не лише Bitcoin, але й кілька конкуруючих «вбивців Ethereum», таких як Solana (SOL) і Sui (SUI. Цей відносний недостатній результат викликав сумніви щодо здатності Ethereum вести ринок у новий період.

Інституційне впровадження через 

 ще більше ускладнило ландшафт. Хоча впровадження цих ETF спричинило появу нових висот ціни Bitcoin, це також призвело до руху капіталу, який залишається в основному зосередженим на Bitcoin і Ethereum. Багато інституційних інвесторів схильні перетворювати свій капітал на менші, більш спекулятивні альткоїни, вирішуючи замість цього залишатися в регульованих продуктах ETF.

І нарешті, спостерігається значне зростання 

, що зросло на 66% з початку 2024 року.

  Це вказує на те, що хоча інституційна активність може пояснювати деякі рухи ринку, роздрібна торгівля залишається надійною. 

 (CEX) зафіксували свої найбільші торгові обсяги в Q4 2024 року, що свідчить про те, що роздрібні трейдери активно беруть участь на ринку, потенційно шукаючи можливості для альткоїну з підвищенням ліквідності.

Що брехня попереду: Потенційні сценарії для Altseason

Зважаючи на поточну ринкову динаміку, трейдерів залишають для роздумів про те, чи знаходиться альсезон на горизонті та яку форму він може отримати. У супровідному звіті представлено кілька сценаріїв, які можуть вплинути на появу та характер наступного альтисезону:

Просунутий

Інституційний звіт Bybit та Block Scholes: Обертання Altcoin: чому Альсезон не прийшов цього разу?

10 лютого 2025 р.: Щотижня в рамках інституційної аналітики ми досліджуємо останні події на ринку — його показники, новини галузі, потоки біржових інвестиційних фондів (ETF), гарячі теми, майбутні події та нові токени — щоб ви могли торгувати криптовалютами ще ефективніше.

інституційна аналітика

 досліджує останні ринкові зміни — показники ринку, галузеві новини, потоки коштів на біржі (ETF), модні теми, майбутні події та розблокування токенів — щоб ви могли реалізувати свою криптоторгівлю.

Дізнайтеся, що ми думаємо про ринок цього тижня!

Щотижневе виділення — Ринок ватаг-листів зі спільними звітами про роботу

Нещодавній звіт «Бюро статистики праці» показує, що зростання роботи в США сповільнюється, але залишається здоровим. Нефермові заробітні плати зросли на 143 000 минулого місяця, з подальшими змінами в листопаді та грудні 2024 року, оскільки вони додали 100 000 вакансій. Рівень безробіття знизився до 4,0%, демонструючи надійний ринок праці, хоча щорічні зміни свідчать про те, що прибутки від роботи були меншими, ніж спочатку повідомлялося, у середньому 166 000 на місяць у 2024 році.

Одночасно зростає інфляційні очікування, що частково зумовлено тарифами, запропонованими президентом США Трампом. Дані Мічиганського університету показують, що споживачі очікують зростання цін, що може ускладнити ухвалення рішень Федеральною резервною організацією. Нагодовані посадові особи зазначили, що вони не схильні знижувати відсоткові ставки після низки порізів минулого року, пропонуючи їм краще спостерігати за тим, як економіка реагує на потенційні зміни в політиці.

Зростання роботи в січні 2025 року було зосереджено в основному в секторах охорони здоров’я, торгівлі та державного сектора, тоді як майнінг і виробництво стикалися з падіннями. Сильні погодні умови сприяли відсутності роботи майже 600 000 людей, що є найбільшим впливом за чотири роки.

Незважаючи на ці коливання, щогодинна заробітна плата зросла на 0,5% щомісяця і на 4,1% рік у рік, що відображає тиск на заробітну плату посеред напруженості ринку праці. Рівень участі в трудовій силі становить 62,6%, а відчутний внесок від працівників-іноземців виділяє імміграцію як важливий фактор зростання зайнятості.

Оскільки нагода оцінює стабільність ринку праці, майбутні директиви від адміністрації Трампа, включно з потенційними імміграційними обмеженнями, можуть вплинути на зростання зайнятості в майбутньому та економічні умови. Незважаючи на те, що на ландшафті є ознаки модерації, він залишається стійким, а обережно оптимізм оточує економічну стабільність.

Щотижневе виділення криптовалюти — криптовалютні IPO з’являються

Як повідомляється, Gemini, криптовалютна фірма, заснована близнюками Winklevoss, потенційно вивчає 

 (IPO) цього року. Наразі компанія обговорює лістинг із потенційними консультантами, хоча остаточне рішення ще не прийнято.

Bullish Global, оператор криптовалютної біржі, чиї підписники включають мільярдера Пітера Тіеля, розглядає IPO як тільки цей рік.

Цікавість у тому, що він оголошує про зростання криптовалютних фірм, які прискорюють свої плани IPO з моменту виборів президента Трампа, оскільки він продемонстрував підтримку в цій галузі. близнюки Winklevoss, відомі своїми юридичними битвами з Марком Цукербергом у Facebook, раніше пожертвували Bitcoin, що перевищують ліміт на внесок у акцію для Трампа, пізніше отримавши відшкодування франшизи.

У Gemini працює понад 500 людей у кількох місцях світу, зокрема в Нью-Йорку, Сіетлі та Лондоні. Нещодавно фірма погодилася заплатити $5 млн, щоб врегулювати позов Комісії з торгівлі ф’ючерсними товарами (CFTC), вказавши, що вона ввела в оману регуляторів, намагаючись запустити перший американський ф’ючерсний контракт на Bitcoin. Крім того, Gemini зобов’язується повернути щонайменше $1,1 млрд клієнтам, яких стосується глобальне банкрутство капіталу Genesis, у рамках розрахунку з регуляторними органами Нью-Йорка, що стосуються його програми Gemini Earn.

Інші найпопулярніші токени

Щотижнева інституційна аналітика: Змішані звіти про роботу в США; криптовалютні IPO

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів занурюється в макроподії та поточний стан сигналів криптовалюти та торгівлі від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Ще один тиждень призвів до іншої події з зниженням ризику на ринку криптовалюти, що відображає її кореляцію з еквівалентами. Незважаючи на розпродаж за минулий тиждень, BTC перевершив ширший ринок, очевидним у його деривативах. Ринки опціонів спочатку підвищували короткострокову волатильність, але інверсія швидко вирішилася. На відміну від цього, ETH зазнав більш різкого інвертування, зі значними піками короткострокових опціонів і реалізованою волатильністю. Подія ліквідації призвела до приблизно $10 мільярдів втрат відкритих відсотків на безстрокові своп-контракти, 

як зазначив генеральний директор Bybit Бен Чжоу

. Ця ведмежа настрої відображалася у ставках фінансування, а алткоїни демонстрували більш стійкий негативний тренд після розпаду порівняно з BTC.

Відкриті відсотки знизилися за основними токенами, перегорнувши негативні ставки фінансування, за винятком BTC. Реалізована волатильність ETH зросла вище за 140%, що є найвищим рівнем за три місяці, при цьому передбачувана структура терміну волатильності збільшувалася й залишалася інвертованою через дні після обвалу.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Відкриті відсотки падають під час болісної події ліквідації

Ще один розпродаж у понеділок відбувся разом зі зниженням рівня американських активів та інших активів, пов’язаних із ризиком, через страхи щодо тарифів Трампа, що призвело до падіння позицій у безстроковому свопі. Близько $3,1 мільярда відкритих відсотків було вилучено з ринків безстрокових свопів BTC, ETH, XRP і SOL після пізньої п’ятниці. Це зниження, ймовірно, зумовлене ліквідованими кредитними позиціями, оскільки трейдери пропустили маржу під час швидкого падіння спотових цін. Генеральний директор Bybit Бен Чжоу оцінив, що справжня загальна вартість ліквідованих позицій на ринках могла коливатися від $8 до $10 мільярдів. Продаж також спричинив найбільше зростання торгових обсягів за місяць, при цьому $31 мільярд безстрокових своп-контрактів торгувався 2 лютого 2025 року на чотирьох основних ринках токенів.

Ставки фінансування в Altcoin у негативному стані; Clings BTC до нейтральних ставок

Другий послідовний розпродаж з понеділка ранку знизив і знизив ставки фінансування свопів, що свідчить про надмірний попит на короткострокову експозицію з кредитним плечем. Ця тенденція, ймовірно, виникає внаслідок ліквідації довгих позицій через різку корекцію спотових цін. Варто відзначити, що з 3 лютого 2024 року ставки фінансування в альткоїнах стали більш послідовними, що свідчить про їх круте падіння порівняно з BTC.

Трейдери очікують спеку з нестабільністю ETH 

Спотова ціна ETH зазнала глибшого коригування, ніж BTC, під час розпродажу в понеділок, опустившись нижче за $2,5 тис. Дивно, що ринкова активність опціонів залишалася стабільною, ймовірно, через меншу кількість позицій з кредитним плечем для ліквідації, тим самим підтримуючи відкриті рівні відсотків. Однак спотовий рух спричинив зниження волатильності майже на 140%, а ціна опціонного ринку сягнула значного інверсійного терміну, який ще не було вирішено. Непряма волатильність ETH приблизно на 15 балів вища за волатильність BTC в еквівалентних тенорах, що свідчить про те, що трейдери очікують тривалої волатильності спотової ціни ETH.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Звіт про криптовалютну деривативну аналітику Bybit X Block (5 лютого 2025 р.): Запишіть результат ліквідації з Perp; трейдери очікують більшої волатильності в ETH

Victoria VR використовує ШІ та блокчейн для покращення ігор за допомогою вражаючого досвіду VR, взаємодії на основі ШІ та самостійкої цифрової економіки.

Маючи понад 3 мільярди гравців у всьому світі (і підрахунок), ігрова 

 повинна постійно знаходити нові та інноваційні способи розважатися та залучатися до участі своїх безлічі учасників. Такі технології, як віртуальна реальність (VR) і 

, які включають доповнену реальність (AR) і 

, значною мірою сприяли створенню захопливих ігор.

Оскільки метавсесвіт продовжує відкривати нескінченні можливості для ігрового світу, Victoria VR виклав місію з інтеграції штучного інтелекту (ШІ) для покращення ігрового досвіду.

Розгляньмо Victoria VR і спосіб використання ШІ для переходу до метавсесвіту ігор і покращення досвіду користувачів.

Victoria VR — це метавсесвіт шІ віртуальної реальності (VR) на базі блокчейну, розроблений для використання ШІ та VR для забезпечення захоплюючого ігрового процесу Web3. 

Проєкт блокчейну Victoria VR спрямований на створення процвітаючої та занурювальної інфраструктури, у якій ігровий світ може краще вивчити свій метавсесвіт.

Завдяки ШІ Victoria VR надає розробникам ігор інструменти ШІ для створення ігор, що занурюються в захищену, прозору та масштабовану екосистему. Завдяки таким функціям, як VR AI Builder і AI Agents, Victoria VR забезпечує екосистему з ШІ для взаємодії з метавсесвітом.

Її нативний токен, VR, може надавати користувачам автономну віртуальну економіку, у якій ігри, блокчейн, метавсесвіт і створення контенту VR можуть взаємодіяти злагоджено.

Основні функції Victoria VR

Щоб сформувати майбутнє VR за допомогою метавсесвіту на ШІ для захоплюючих ігор, Victoria VR створив такі функції.

VR AI Builder розроблений для спрощення проблем розробників під час створення VR-вмісту. Наразі для розробки VR-ігор потрібні навички програмування та значні ресурси з точки зору часу та грошей. Однак VR AI Builder інтегрується з OpenAI, що робить його простим у використанні з простими текстовими командами. За допомогою VR AI Builder кожен може швидко створити VR-контент, тим самим зменшуючи витрати, заощаджуючи час і підтримуючи масштабоване зростання. Він також підтримує інтеграцію нових технологій ШІ, коли вони постійно з’являються.

VR AI Builder дає змогу як новачкам, так і досвідченим розробникам створювати та розширювати віртуальні світи, а також користуватися іграми та активами. Крім того, компанії можуть використовувати VR AI Builder для створення віртуальних будівель, шоурумів і вітрин зберігання, імітації навчання та забезпечення присутності клієнтів.

VR AI Builder керується токеном VR, який відіграє вирішальну роль у створенні та монетизуванні віртуальних світів.

В основі метавсесвіту Victoria VR лежать його ШІ-агенти, автономні й інтелектуальні твори, які можуть самостійно взаємодіяти й адаптуватися у віртуальному середовищі. Ці агенти вивчають поведінку та вподобання користувачів, щоб надавати індивідуальну та ефективну підтримку.

Створення VR AI-агентів на платформі доступне для всіх і не потребує розширених технічних знань. Деякі конкретні ролі, які можуть виконувати ці агенти, включають ІЦПТН у іграх, асистентів із покупок у віртуальних магазинах і навіть віртуальних вчителів.

VRtap — це основана на Telegram гра для клікерів PvP від Victoria VR, у якій для занурення гравців у елементну пригоду використовується фенг-шуі, що допомагає спільноті проєктів залишатися на зв’язку та бути залученими.

Деякі функції VRtap включають такі:

VR — це нативний токен, який живить платформу Victoria VR. Він розроблений для полегшення взаємодії на платформі та забезпечення самостійної економіки. Загальний обсяг постачання VR становить 16,8 мільярдів токенів, а поточний циркулюючий обсяг постачання становить трохи менше 6,85 мільярда.

Використання токенів VR

Як утилітний токен, VR має численні випадки використання на платформі, зокрема стейкінг, управління та різноманітне використання для забезпечення ШІ Victoria VR та ігрових аспектів.

Токен VR має вирішальне значення для самозабезпечення ігрового елемента Victoria VR. Він розроблений для забезпечення довгострокової сталої цінності для різних зацікавлених сторін екосистеми.

Їхні комунальні послуги в іграх включають:

Токен VR має важливе значення для доступу до функції VR AI Builder і монетизування. Для початку використання цієї функції розробникам потрібні токени VR, щоб купити землю VR. Щойно у вас є VR-вміст, ви можете монетизувати його та отримувати платежі у VR-токенах.

Крім того, платформа збирає частину комісій, отриманих за допомогою цієї функції, у вигляді токенів VR, що збільшує обіг і підвищує корисність токенів.

Токен VR допомагає створювати та стимулювати інтелектуальний віртуальний досвід за допомогою VR AI Agents у Victoria VR. Випадки використання токенів VR для агентів VR AI включають таке:

ПК і мобільний телефон

VR-токени полегшують взаємодію користувача з метавсесвітом Victoria VR як у ПК, так і в мобільних версіях. Користувачі можуть заробляти VR-токени за допомогою таких заходів, як майнінг і залучення до спільноти. Ці токени також забезпечують міжплатформову економіку, при цьому в екосистемі Victoria VR можна використовувати VR-токени, отримані за будь-яку версію.

Ви можете купити токен Victoria VR на 

безстроковий контракт 

 у зоні інновацій з кредитним плечем до 20 разів.

  Токени, перелічені в інноваційній зоні, зазвичай виникають у нових проєктах, які можуть піддаватися більшій волатильності.

Прогнозування ціни Victoria VR (VR)

Станом на 7 лютого 2025 року ціна Victoria VR становила $0,007863, що на 98,7% знизилося від його постійно високої (ATH) ціни на $0,61 10 грудня 2021 року та зросло на 67,7% від ATL на $0,0047 3 січня 2023 року.

Експерти з прогнозування цін обережно ставляться до майбутньої ціни токена VR. Експерти CoinCodex вважають, що у 2027 році максимальна ціна VR 

 $0,01 та збільшитися до $0,03 у 2030 році. Тим часом експерти з прогнозування DigitalCoinPrice вважають, що у 2027 році VR 

 $0,028 і сягнути $0,0425 до 2030 року.

Тим не менш, ці бичачі прогнози не гарантують майбутню ціну VR. Ми наполегливо рекомендуємо вам 

 перш ніж інвестувати в VR або іншу криптовалюту.

Victoria VR переосмислює метавсесвіт за допомогою гіперреалістичного віртуального світу з ШІ. Поєднуючи технологію блокчейну з системою VR з ефектом присутності, вона пропонує неперевершений цифровий досвід, щоб користувачі могли досліджувати, взаємодіяти та створювати безмежні можливості.

Інтеграція штучного інтелекту Victoria VR у ігри за допомогою VR AI Builder і AI Agents дає йому конкурентну перевагу, а проєкт вирізняється в просторі web3, роблячи його нативний токен VR — актив, який можна переглянути в просторі web3.

Початковий

Victoria VR (VR): Досконалий метаболічний досвід на основі ШІ

Bybit Learn

Торгівля

Дізнайтеся про різницю між спотовими й безстроковими ф’ючерсами та про те, як ви можете орієнтуватися на нестабільних ринках за допомогою цих двох методів торгівлі.

EN_2409-T35020_Learn_Read_to_Earn_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

Bitcoin рухається на 20% за годину. Занурюється в ніс Ethereum як китовий пуд-холдинг. Ринок криптовалюти — це плакат з нестабільністю, і паніки-трейдери можуть скомпрометуватися. Інші, спокійніші, можуть захопити хаос, щоб отримати прибуток. Що відокремлює ці два результати? Часто це складний вибір трейдера на зброю.

Незважаючи на те, що спотова торгівля та безстрокові ф’ючерси є як популярними торговими методами у криптовалюті, їхня механіка та ризики — є різними світами. Спотова торгівля пропонує простоту та пряме володіння, тоді як безстрокові ф’ючерси забезпечують кредитне плече та гнучкість. Кожен метод несе свої унікальні ризики. 

На нестабільних ринках ці інструменти поводяться по-різному, а погане розуміння їхньої динаміки може перетворити обчислений ризик на катастрофу. Ця стаття розділяє спотове та безстрокове майбутнє, пояснює, чому волатильність збільшує їхні ризики та показує, як вибрати правильну стратегію, коли ринки йдуть на хайв’єр. 

Що таке спотова торгівля? 

 — це придбання або продаж цифрового активу (наприклад

) для негайної доставки та розрахунку за поточною ринковою ціною. Коли ви торгуєте на місці, ви безпосередньо обмінюєте на актив готівку або 

 без дат закінчення терміну дії, 

Ви безпосередньо та фізично володієте активом відразу після завершення транзакції. Торгівля врегульовується на місці (звідси й назва), тобто обмін активом і оплата відбувається майже миттєво, усуваючи ризик коливань цін протягом періоду розрахунку.

Як працює спотова торгівля?

Скажімо, Bitcoin оцінюється в $100 000, і ви купуєте 1 BTC на спотовій біржі, як-от Bybit. Ви сплачуєте $100 000 (або еквівалент у стейблкоїнах) і негайно отримуєте Bitcoin у гаманці. Якщо ціна знизиться до $90 000 наступного дня, ваш BTC зараз коштує $90 000 — збитків 10%. Якщо, з іншого боку, він зріс до $106 000, ваш прибуток становить 6%. Ризик і винагорода прості: ви повністю піддаєтеся руху цін активу без збільшення прибутків або збитків. 

Ось візуалізація механіки:

[Криптовалютна біржа] → [Внесіть фіатну валюту / стейблкоїни] → [Придбати криптовалюту на спотовому ринку] → [Wallet] 

Що таке безстрокові ф’ючерси? 

 (або «нагоди») — це деривативні контракти або угоди на купівлю або продаж активу за попередньо визначеною ціною в будь-який час у майбутньому. Вони дозволяють трейдерам спекулювати на ціні активу, не беручи на себе відповідальність за нього.

На відміну від традиційних ф’ючерсів, термін дії яких закінчується на встановлену дату, безстрокові не мають терміну дії, тому назва. Натомість вони покладаються на ставки фінансування, щоб прив’язати ціни до базового спотового ринку. У поєднанні з кредитним плечем вони є високоризикованим інструментом для потенційної вигоди на нестабільних ринках. 

Як працюють безстрокові ф’ючерси?

Постійні ф’ючерси дозволяють трейдерам використовувати кредитне плече, тобто вплив більший за початковий капітал. Наприклад, з 10-кратним кредитним плечем маржа $1000 дає змогу відкрити позицію $10 000. Якщо Bitcoin зросте на 10%, ваш прибуток становитиме $1000 (10% від $10 000), що подвоїть вашу початкову маржу. Але якщо Bitcoin впаде на 10%, ви втратите всю маржу ($1000) і зіткнутеся 

. Кредитування збільшує вплив волатильності, перетворюючи невеликі коливання цін на критеріальні ризики.

У безстроковій ф’ючерсній торгівлі 

 — це застава, необхідна для відкриття позиції з кредитним плечем (наприклад, $1000 для позиції $10 000 у 10x), тоді як підтримувальна 

 — це мінімальна застава, необхідна для того, щоб залишити позицію відкритою. Якщо ваша маржа падає нижче цього порогового значення, через збитки ви повинні додати більше коштів або біржа автоматично ліквідується.

Припустімо, ви відкриваєте Ethereum 10-кратну довжину з маржею $1000. Якщо ETH опуститься на 9%, ваш збиток становитиме $900, залишивши $100 на маржі. Якщо підтримувальна маржа становить 5% ($50), ви все ще в безпеці. Але падіння Ethereum на 10% усуває вашу маржу, спричинюючи ліквідацію. 

Ставки фінансування — це періодичні платежі (зазвичай кожні вісім годин) між 

 трейдерами, щоб постійно підтримувати ціни ф’ючерсних цін на рівні спотової ціни. Позитивна ставка фінансування існує, коли шорти довгої оплати. Це відбувається, коли безстрокові угоди перевищують спотову ціну, стимулюючи трейдерів продавати (шорт). Негативні ставки фінансування — це означає, що шорти сплачуються довгими контрактами — відбуваються, коли безстрокові угоди торгують нижче спотової ціни, заохочуючи купівлю (тривало).

На нестабільних ринках ставки фінансування можуть сильно коливатися. Наприклад, під час об’єднання Bitcoin надмірний бичачий настрій може штовхати ціни безстрокових вище спотових цін, змушуючи довгі строки сплачувати значні комісії в шорти. 

Торгівля перпою виглядає так:

[Маржа торгового трейдера] → [Кредитне плече (наприклад, 10x)] → [Відкрита позиція] 

[Ціновий рух] → [Прибуток/втрати розраховуються в режимі реального часу] 

[Платежі за ставкою фінансування] (кожні 8 годин) 

[Ріквідація, якщо маржа < порогове значення для підтримувальної терапії] 

Кругальна різниця: Механізми ціноутворення

Трейдери повинні розуміти, як встановлюються ціни в спотовій торгівлі порівняно з безстроковими ф’ючерсами, особливо на нестабільних ринках, оскільки спотворення цін може призвести до несподіваних втрат або пропущених можливостей. 

Визначення спотової ціни

Спотові ціни диктуються 

 на одній біржі. Коли ви купуєте Bitcoin на Bybit, ціна відображає найвищу 

 (ордер купівлі) та найнижчий

 (ордер на продаж) у книзі ордерів Bybit на той момент. Коли більше людей хочуть купити актив, ніж продати, ціна зростає. І навпаки, коли більше людей хочуть продавати, ніж купувати, ціна активу знижується.

Однак спотові ціни можуть сильно відрізнятися між біржами. Обміни великих обсягів, як-от Binance або Bybit, зазвичай мають жорсткіші 

 (менші прогалини між цінами торг/пропозиції). Нормативні обмеження та/або регіональний тиск купівлі/продажу також можуть призвести до невідповідності ціни.

Безстрокові ф’ючерсні ціни (індекс)

Ціни безстрокового ф’ючерсу не прив’язані до однієї біржі. Натомість вони відстежують індексну ціну — середньозважену спотову ціну з кількох авторитетних бірж. Ця домовленість запобігає маніпулюванню та забезпечує справедливість.

По-перше, авторами вибираються надійні біржі з сильною ліквідністю, як-от Binance, Bybit і Kraken. Після цього вага призначається на основі торгового обсягу, що дає більший вплив на біржі з вищою активністю. Індексна ціна обчислюється з використанням середньозваженого значення, при цьому (наприклад) Binance складає 50%, Bybit 30% і Kraken 20%, що призводить до збалансованої та репрезентативної ринкової ціни.

Ось візуальний посібник для розрахунку: 

Індексна ціна = (Ціна прибутоку × 50%) + (Ціна байту × 30%) + (Ціна розриву × 20%).

Ціна безстрокових ф’ючерсів ≈ індексна ціна + коригування ставки фінансування 

Вплив халтів виведення коштів 

Зупинки виведення виникають, коли обмін тимчасово блокує переміщення активів поза платформою. Вони є рідкісними, але катастрофічними подіями, які часто викликають надмірну волатильність, нормативні обмеження або порушення безпеки. Ці хали підкреслюють нестабільність спотових ринків, підкреслюючи стійкість безстрокових ф’ючерсів.

Ізоляція спотового ринку

Уявіть, що біржа раптово зупиняє виведення коштів. Його спотовий ринок перетворюється на ізольовану бульбашку, відрізану від ширшої екосистеми криптовалюти. Як це може статися:

трейдери допомагають збалансувати ціни на біржах. Якщо BTC дешевше на одній платформі, деякі трейдери купують його та продають на іншій, де ціна Bitcoin вища, зберігаючи ціни синхронізованими. Але коли виведення коштів заморожено, трейдери не можуть переміщувати активи, що робить арбітраж між обмінами неможливим.

Припустімо, Binance зупиняє виведення BTC під час обвалу ринку. Продаж паніки на Binance знижує ціну BTC до $25 000, а на Bybit він залишається на рівні $28 000. За звичайних умов арбітражери ввійдуть у справу, купуючи дешевий BTC на Binance і продаючи його на Bybit, щоб закрити прогалину. Але коли виведення коштів заблоковано, ціна Binance залишається відключеною.

Коли ліквідність зафіксована, зловмисники можуть використовувати ситуацію. Кита

 може витіснити BTC на Binance, знизивши ціну до $22 000, тоді як Bybit продовжує торгувати на $28 000. Роздрібні трейдери на Binance зазнають великих збитків, оскільки вони не зможуть переказати активи або скористатися перевагами різниці в ціні.

Коли виведення коштів заморожено, спотові ринки розбиваються, залишаючи трейдерів у спотвореному ціновому бульбашці, без надії втекти до відновлення звичайної діяльності.

Стійкість до безстрокових ф’ючерсів

Безстрокові ф’ючерсні контракти уникають хаосу ізольованих спотових ринків, покладаючись на індексну ціну, узагальнену з кількох бірж. Цей механізм дає їм змогу прив’язувати їх до ширшого ринку, навіть коли окремі платформи стикаються з перебоями. 

Наприклад, якщо Binance раптово зупиняє виведення коштів, ціна BTC може відхилятися від решти ринку. Однак, оскільки індекс також включає ціни на біржах, таких як Bybit і Kraken, він залишається стабільним. Навіть якщо Binance має 50% вагу в індексі, Bybit (30%) і Kraken (20%) гарантують, що остаточний розрахунок відображає точнішу ринкову вартість. Цей механізм не дає трейдерам застрягти в ціновому бульбашку, спричиненому проблемами однієї біржі.

Ще однією перевагою є стійкість до маніпуляцій. Якщо поганий актор намагається знизити ціну BTC на одній біржі, його вплив на індекс залишається обмеженим. Для значного спотворення індексної ціни їм потрібно контролювати кілька основних бірж — набагато складніше та дорожче. 

Ця складність робить безстрокове ф’ючерс більш надійним варіантом під час кризових сценаріїв. Спотові трейдери можуть застрягти зі спотвореними цінами, коли виведення коштів зупинено, але перпси залишаються прив’язаними до ширшого погляду на ринок. Хоча вони не схильні до волатильності, їхня залежність від сукупних даних забезпечує вирішальний захист. Однак трейдери також повинні враховувати ставки фінансування та кредитне плече ризиків.

Навігація на холті виведення: Спокій і свідомість 

Припинити виведення криптовалюти через спалахну аварію, регуляторні дії або технічні збої може перевести трейдерів у затишну атмосферу. Ціни можуть непередбачувано коливатися, оскільки спекуляція призводить до висихання дикої та ліквідності. Тим не менш, виживання в ці моменти стосується підтримання рівня.

Перш ніж робити зміни, перевірте ситуацію. Чутки на страхі швидко поширюються, але офіційні канали дають факти. Такі біржі, як Bybit, тепер пропонують прозорість ліквідації в режимі реального часу через API, а генеральний директор Бен Чжоу вголос говорить про статус 

 під час криз. Довіряйте надійним джерелам, а не шепітам анонімних груп Telegram.

Емоційна торгівля — це найшвидший спосіб зафіксувати збитки. Спотові ринкові ціни на зупиненій біржі можуть відокремлюватися від реальності, що значно нижче за ширший ринок. Продаж цієї паніки приносить лише переваги маніпуляторам. Аналогічно, перевищення суми на безстроковому ф’ючерсі може призвести до пожежі під час екстремальної волатильності. Трейдери, які найкраще витримують ці моменти, дотримуються своїх принципів управління ризиками та чекають на стабілізацію умов.

Bybit встановлює нові стандарти, зобов’язуючись забезпечувати прозорість, оприлюднювати дані про ліквідацію в режимі реального часу та заохочувати до відкритого спілкування. Під час невизначеності надійні дані підтримують трейдерів заземленими, допомагаючи їм відокремлювати сигнали від шуму та керувати волатильністю радше чітко, ніж боятися.

плюси й мінуси на волатильних ринках 

Нестабільні ринки перевіряють сильні та слабкі сторони спотової та безстрокової торгівлі ф’ючерсами. 

Ринки криптовалюти процвітають від волатильності, але виживання та прибуток від волатильності залежить від вибору правильних інструментів. Спотова торгівля пропонує пряме володіння активами, простоту та відсутність ризику ліквідації, але вона може бути вразливою до конкретних халтів на біржі та прослизання цін під час нестабільності ринку. З іншого боку, безстрокова ф’ючерсна торгівля дає трейдерам змогу отримувати прибуток у будь-якому напрямку ринку, користуватися кредитним плечем і уникати однообмінних маніпуляцій через індексне ціноутворення, але це також несе ризики ліквідації, складність і витрати на ставку фінансування. 

Незалежно від обраного вами способу торгівлі управління ризиками має вирішальне значення. Навчіться та встановлюйте

, щоб мінімізувати вплив. Крім того, ознайомтеся з посібником з управління ризиками Bybit

 щоб загострити свій край, і дізнайтеся, як почати торгувати безстроковими 

Спотові та безстрокові ф’ючерси: Залишайтеся на волатильних ринках

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг