「替代季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指比特幣和以太坊等主要加密貨幣的表現顯著優於其他時期。

在不斷演變的加密貨幣領域，「altseason」代表了一個關鍵現象，即山寨幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣。本文深入研究了淡季的歷史模式，探討了淡季對投資者的影響和更廣泛的市場動態。透過分析之前的週期，我們揭示了通常觸發這些爆炸性增長期的因素，以及可能預示着下一個淡季的當前市場行情。瞭解這些細微差別對於經驗豐富的交易者和尋求應對加密貨幣投資複雜性的新手來說至關重要。

瞭解 Altseason：什麼是重要事項？ 爲什麼重要

「另類季」是許多加密貨幣交易者熟悉的一個術語，是指另類幣的表現顯著優於比特幣和以太坊等主要加密貨幣的時期

從歷史上看，這些階段的特點是從比特幣向風險較高的較小項目進行資金輪換，這通常會導致比特幣價格出現爆炸性增長。在過去的三大牛市中，這一現象顯而易見，特別是在 2017 年和 2021 年，當比特幣達到歷史新高 （ATH） 後，山寨幣的價值飆升。

自 2009 年比特幣成立以來，比特幣價格一直呈週期性走勢。透過分析歷史價格數據，我們可以確定繁榮、蕭條和復甦的不同時期。值得注意的是，最近兩次牛市暴漲見證了明顯的淡季事件，即山寨幣錄得驚人的漲幅，通常會大幅翻倍市值。

例如，在之前的另類交易季中，另類幣的總市值飆升了 6 倍至 7 倍。這一爆炸性增長不僅爲交易者提供了巨大的盈利機會，還凸顯了

 然而，用戶還必須認識到，非交易季往往在牛市結束前出現，因爲大盤代幣帶來的收益會導致市場調整。

儘管淡季具有歷史意義，但當前週期似乎截然不同。比特幣在保持強勁的市場主導地位的同時，一直保持着新高，這與比特幣在淡季的主導地位下降的典型模式相反

這一偏差引發了關於當前市場性質以及傳統淡季是否即將到來的關鍵問題。

當前加密貨幣市場的獨特動態取決於多個因素。首先，需要強調的是，比特幣減半事件的重要性，而這在歷史上早於市值和主導地位的大幅變化。在之前的週期中，比特幣的主導地位在減半後約 230 天趨於下降，導致資本轉向另類幣。然而，2024年4月最近的減半並未引發比特幣主導地位的預期下降，這表明市場行爲可能存在結構性變化。

此外，以太坊 （ETH） 相對於比特幣的表現也發生了變化。從歷史上看，以太坊在淡季期間是主要受益者，隨着交易者從比特幣中轉出來，通常都會獲得可觀收益。然而，自 2022 年以來，以太坊不僅表現不佳，還出現了多個競爭性的「以太坊殺手」，例如 Solana （SOL） 和 Sui （SUI. 這一相對錶現不佳引發了人們對以太坊引領市場進入新淡季的能力的懷疑。

，這進一步使局勢複雜化。雖然這些 ETF 的推出推動了比特幣價格走向新高，但也導致了資金流動，主要集中在比特幣和以太坊。許多機構投資者似乎對將資金劃轉爲規模更小、投機性更強的山寨幣猶豫不決，轉而選擇繼續使用受監管的 ETF 產品。

最後但同樣重要的是，穩定幣供應量大幅增加

這表明，雖然機構活動可能會解釋一些市場走勢，但零售參與度仍然強勁。 

 （CEX） 的交易量最大，表明零售交易者正在積極參與市場，隨着流動性的增加，可能會尋找其他幣機會。 

鑑於當前市場動態，交易者需要考慮是否即將迎來淡季，以及淡季可能採取何種形式。隨附報告介紹了可能影響下一個淡季的出現和性質的幾種場景：

高級

Bybit x Block Scholes 機構報告：Altcoin 輪換 — 爲什麼 Altseason 這次還沒有到來？

2025 年 2 月 10 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

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每週亮點 — 混合工作報告 交易激烈的市場

美國勞工統計局最近的報告顯示，美國就業增長正在放緩，但仍然保持健康。非農就業人數上個月增長了 143，000 人，2024 年 11 月和 12 月進行了上調，增加了 100，000 個工作崗位。失業率已降至 4.0%，顯示出強勁的勞動力市場，儘管年度調整表明就業收益低於最初報告的水平，2024 年平均每月 166，000 人。

與此同時，通脹預期也在上升，部分原因是美國總統特朗普提出的關稅。密歇根大學的數據顯示，消費者預計價格會上漲，這可能會使美聯儲的決策複雜化。美聯儲官員表示，去年一系列降息後，他們並未急於進一步下調利率，這表明他們更傾向於觀察經濟對潛在政策變化的反應。

2025 年 1 月的就業增長主要集中在醫療保健、零售和政府部門，而挖礦和製造業則面臨下滑。惡劣天氣導致近 600，000 人失工，這是四年來影響最大的一次。

儘管出現上述波動，但小時工資仍環比增長 0.5%，同比增長 4.1%，這反映了勞動力市場緊縮對工資造成的壓力。勞動力的參與率爲 62.6%，外國出生的工人做出了顯著貢獻，這凸顯出移民是就業增長的關鍵因素。

美聯儲評估勞動力市場的穩定性時，特朗普政府即將發佈的指令，包括潛在的移民限制，可能會影響未來的就業增長和經濟狀況。雖然市場環境顯示出適度的跡象，但它仍然具有彈性，對經濟穩定持謹慎樂觀態度。

每週加密貨幣亮點 — 加密貨幣 IPO 即將上線

據報道，由Winklevoss雙胞胎創立的加密貨幣公司Gemini今年可能正在探索

（IPO）。儘管尚未做出最終決定，但該公司目前正在與潛在顧問討論上市事宜。

Bullish Global是一家加密貨幣交易所運營商，其支持者包括億萬富翁Peter Thiel，正在考慮在今年進行IPO。

自特朗普總統當選以來，加密貨幣公司不斷加快其IPO計畫，因爲他對該行業表示支持。Winklevoss雙胞胎以與Facebook的馬克·扎克伯格的法律鬥爭而聞名，此前曾向特朗普捐贈超過競選捐款限額的比特幣，後來獲得超額收益的退款。

Gemini 在全球多個地點擁有 500 多名員工，包括紐約、西雅圖和倫敦。最近，該公司同意支付 500 萬美元來解決商品合約交易委員會 （CFTC） 的訴訟，指控其在試圖推出首個美國監管的比特幣合約時誤導了監管機構。此外，作爲與紐約監管機構就 Gemini 理財計畫達成和解的一部分，Gemini 已承諾向受創世全球資本破產影響的客戶返還至少 11 億美元。

每週機構洞察：美國混合就業報告；加密貨幣 IPO 即將上線

在最新的 Learn 101 直播課程中，加密貨幣專家分享了對 Bybit 跟單交易黃金和外匯的見解。

外，您還可以使用跟單交易進行黃金和外匯交易。

有機會學習這些市場中的有效策略。在 Learn 101 直播的第 19 集

，我們揭曉跟單交易金幣和外匯知識。

 回顧了 Learn 101 直播，爲您提供來自加密貨幣行業領軍人物的全面專業知識和見解，以防您錯過直播。

2025 年 2 月 6 日上線的兩位尊貴嘉賓分別是：專業交易者兼 TradeHub 希臘創始人 Argiris Sotirakis 

在 Bybit 的加密貨幣傳福音家兼 SEO 編輯 Sabrina Chua 的主持下，本集探討了跟單交易黃金和外匯大師。

跟單交易 101 — 真的這麼簡單嗎？

跟單交易爲投資者提供了一個獨特的機會，使投資者能夠在分析圖表時投入無數小時，從而超越市場表現。該領域的專家 Eric Li 解釋說，跟單交易涉及與經驗豐富的專業人士的交易進行對比。 

在本次 Learn 101 直播中，他分享了自己的屏幕，展示 Bybit 跟

 平台。對於希望在加密貨幣之外實現多元化的投資者而言，

讓您能夠跟隨專門從事黃金和外匯等非加密貨幣資產的交易者。要訪問上述任何功能，用戶必須先在 Bybit 上創建單獨的跟單交易賬戶。

Bybit 平台的一個突出特點是其高水印系統，可確保根據個人投資公平分享收益。這一透明方式符合交易達人及其跟單用戶的利益。

Argiris 強調，如果跟單交易者同時進行鏡像交易，則跟單交易者應獲得與所選交易達人相似的結果。但是，他建議不要將所有雞蛋放在一個籃子中。他表示：「多元化是最大限度地降低風險和虧損的關鍵。」

與依賴法幣的平台不同，Bybit 跟單交易 Gold&FX 使用 

（USDT）。Eric 強調，這簡化了交易過程，使用戶能夠更輕鬆地跟單多個交易者。此外，使用 USDT 支持與其他 Bybit 功能無縫集成，爲您的資產帶來更大的靈活性。

在選擇跟單交易者時，Argiris Sotirakis 提醒不要僅依賴勝率。「高勝率可能會產生誤導，」他指出。相反，他建議評估交易者隨時間推移的表現，以瞭解其策略在不同市場條件下的表現。他將跟單交易視爲一項長期策略，並指出可能需要一個月多的時間才能看到有意義的結果，特別是由於各種策略在不同環境中茁壯成長，例如趨勢市場與橫向市場。

Eric Li 進一步解釋說，Bybit 提供的工具可幫助用戶探索交易領導者採用的各種策略類型。共有四個主要策略類別，每個類別都專注於不同的指標和交易風格。對於初創用戶來說，甚至還有一種策略可以簡化他們進入跟單交易的世界。此外，交易者還可以根據自己所處的市場搜索領導者，無論是加密貨幣、黃金還是外匯。

跟單交易的一個常見誤解是資產失去控制權。Eric Li 透過重點介紹用戶可用的多種風險管理工具來解決這一問題

例如，跟單交易者可以設置自定義限額，調整盈利水平，甚至可以隨時暫停或停止跟單交易者。「您仍然可以完全控制自己的資產，」Li 安慰道，「從選擇合適的領導者到優化風險管理設置，無所不包。」

黃金與外匯交易：祕訣醬 Pro 不容錯過

黃金被廣泛認爲是一種避險資產，而外匯是全球規模最大、流動性最高的市場。但許多交易者仍然想知道如何從中獲利。據 Argiris 稱，這些市場的成功取決於波動率和槓桿的明智使用

槓桿可以放大收益，但明智地管理槓桿是降低風險的關鍵。

最近，黃金價格大幅上漲，爲交易者提供了更多機會。雖然與加密貨幣相比，黃金是一種波動性較小的資產，但利用黃金可以將小幅價格波動轉化爲可觀收益。Sotirakis 表示，在加密貨幣和黃金之間平衡槓桿有助於降低整體風險。另一方面，外匯波動性更大，槓桿的使用方式直接影響風險敞口。他指出，由於外匯交易具有不可預測的性質，因此可能會面臨更大的壓力，特別是對

選擇正確的策略至關重要。風險

，即使小幅市場走勢也能帶來收益。

 加密貨幣交易中的許多智能貨幣策略也適用於黃金和外匯，使交易者能夠更輕鬆地實現跨市場的多元化。

爲幫助交易者入門，Eric Li 展示了 Bybit 的黃金和外匯交易平台，重點介紹了其

。這一無風險工具使交易者無需使用實際資金即可練習策略，是市場波動期間學習的理想選擇。Sotirakis 還建議使用模擬交易來測試策略，尤其是在市場不穩定時。如果虧損增加，通常表明您的槓桿過高，需要調整。

加入 Bybit 跟單交易金幣和外匯的最低投資額爲 100 USDT，但部分交易達人可能需要更高的金額。選擇交易風格與您的風險承受能力相符的交易達人至關重要。

Bybit 跟單交易黃金和外匯嘉年華時間！如何參與並贏取大獎

想要深入瞭解 Bybit 跟單交易黃金和外匯？ Bybit 

將爲您帶來 130，000 USDT 獎池！但並非如此，您還可以透過跟單交易 Gold&FX 買幣活動額外解鎖 5，000 USDT 獎勵

根據 Sotirakis 的說法，跟單交易黃金和外匯嘉年華等活動非常適合那些希望在無需花費數小時分析市場的情況下開始交易的用戶。此外，Li 指出，每個子賬戶最多可進行 10，000 USDT 跟單交易

，讓您能夠靈活地獲得豐厚獎勵。

本次 Learn 101 直播課程將介紹跟單交易黃金和外匯大師的寶貴見解，展示跟單交易如何簡化經驗豐富的專家的學習過程。使用 Bybit 的模擬功能，您可以無風險地練習跟單交易策略，無需任何財務風險，輕鬆獲得信心。輕鬆入門 — 只需

中級

瞭解實時 ICYMI：像 Pro 一樣交易黃金和外匯

Soneium 與 Coop Records 攜手合作，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。

每日表現最佳者 — Aleo （ALEO）

標普 500 期貨在特朗普宣佈關稅後反彈，但在經濟不確定性下週五下跌 1%。受交易緊張局勢和中國買入影響，黃金上漲至 2，865 美元，而強勁的美國就業數據可能會限制美聯儲降息。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場表現的指數，在過去24小時內下跌了1.07%，比特幣和以太幣分別下跌了0.80%和1.81%。使用此鏈接，在 Bybit MT5 上交易這些市場，暢享高達 500 倍槓桿

如今，ALEO 表現最佳，在 Aleo 加入 ETHDenver 2025 成爲元贊助商，推動區塊鏈創新後，ALEO 飆升了 9.7%。

Aleo （ALEO） 於 2024 年上線，是一款以隱私爲中心的 Layer 1 區塊鏈，使用 ZK 證明進行安全交易。它支持私有 DeFi 和去中心化應用程序，由 a16z 等投資者提供 2.28 億美元支持。 

，爲本次活動的使命做出貢獻，即推動創新，突破區塊鏈技術的界限。ETHDenver 感謝 Aleo 和其他贊助商爲活動錦上添花。

查看 ALEOUSDT 永續合約的最新價格、圖表和數據

，在 Web3 中徹底改變音樂貨幣化。Coop Records 是一個社區自有品牌，擁有 600 多首鏈上歌曲，旨在讓藝術家更公平地掌控自己的作品。他們在 Soneium 上的第一個收藏品包括來自東京製作人 NUU$HI 的未發行音樂，這些音樂可在 Sonova NFT 市場獲得無縫創作者和收藏家體驗。

2 月 3 日至 7 日，BTC 現貨 ETF 淨流入 2.038 億美元，其中 GBTC 流出 1，470 萬美元，非 GBTC 流入 2.185 億美元。總體而言，累計 GBTC 外流爲 219.1 億美元，非 GBTC 外流爲 626.1 億美元，淨內流爲 407.1 億美元。

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 透過 Inferno 積分計畫推出已確認的 $IFR 代幣空投。用戶只需完成任務並每天辦理值機手續，即可賺取積分，7 天連續交易可提升 3X。主要 AI 項目爲合作伙伴，積分可用於兌換代幣。

初級

Soneium 和 Coop 記錄透過鏈上貨幣化重新定義音樂所有權

Bybit Learn

穩定幣

穩定幣去勢是指穩定幣的價值與其掛鈎資産的偏差，通常是法幣。在此處瞭解詳情。

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將價值與美元等穩定資産掛鈎，彌閤瞭波動性加密貨幣與傳統金融之間的差距。然而，穩定幣的價值偏離其掛鈎，導致瞭去勢。

本文探討瞭穩定幣去勢及其原因和影響，以及旨在維持穩定幣穩定性的復雜機製。我們還將討論曆史去勢事件，並就在發生去勢時交易者如何保護自己提供見解。

穩定幣去勢是指穩定幣的價值與其掛鈎資産的偏差，通常是法幣。去勢破壞瞭穩定幣在波動性加密貨幣市場中保持穩定價值的主要功能。

穩定幣可能會失去掛鈎，原因有很多。瞭解所有這些可能性對於評估某些穩定幣的穩定性及其走勢概率至關重要。以下是最常見的去勢原因。

會對穩定幣的掛鈎産生深遠影響。需求突然飆升而無法匹配供應，可能會推動穩定幣價格高於其掛鈎，而快速拋售可能會産生相反的影響。

這些市場走勢的速度至關重要。

交易者可以透過利用微小的價格差異來限製價格偏差，但

隨著交易者努力跟上步伐，極端波動可能會壓倒這一機製。

可能會帶來自我強化週期。任何與掛鈎的輕微偏差都可能引起擔憂，導致進一步的賣齣壓力加劇價格波動。反饋循環會將輕微的價格偏差轉化為重大的去勢事件。

穩定幣發行者的治理結構和管理實踐是維持穩定的關鍵因素。決策不力、儲備缺乏透明度或管理不善可能會削弱對穩定幣的信心，並導致事件疏離。

即使穩定幣具有長期穩定記錄，儲備管理不善也會損害發行人的可信度。例如，使用準備金進行高風險投資的發行人可能會損失資金，進而破壞掛鈎的穩定。

一些穩定幣使用算法公式而不是資産抵押品來維持其掛鈎。這些算法穩定幣依靠

根據需求調整供應量。然而，與 2022 年 5 月 TerraUSD （UST） 崩盤一樣，這些算法的缺陷可能會導致快速下架

會顯著影響穩定幣的穩定性。金融危機、貨幣政策變化或政府對數字資産的禁令都是可能引發脫鈎事件的現實情況。

 （DeFi） 與傳統金融 （TradFi） 

，進一步擴大瞭宏觀經濟事件對穩定幣的影響。

 隨著穩定幣在金融生態系統中的交織日益緊密，它們很容易受到兩個系統的衝擊。

，證明瞭傳統銀行危機對穩定幣的影響。

準備金在SVB持有時，穩定幣由於價格暴跌至0.87美元而短暫下跌。

許多穩定幣依靠智能閤約來管理其運營。這些閤約管理著關鍵功能，例如鑄造、

、代幣劃轉和維持抵押品比率。

然而，這些智能閤約中的漏洞或漏洞可能會導致嚴重後果。

為瞭降低這些風險，穩定幣發行人應定期進行安全審計，實施

，並為關鍵功能使用去中心化驗證解決方案。他們還應製定應急計畫，快速應對任何潛在的漏洞或漏洞。

區塊鏈網絡的潛在性能也會影響穩定幣掛鈎。網絡擁堵、高手續費和網絡中斷都會擾亂穩定幣的正常運行，導致價格不穩定。

這些問題凸顯瞭可擴展且可靠的區塊鏈基礎設施對穩定幣生態系統穩定性的重要性。一些項目正在探索第 2 層擴展或多鏈部署等解決方案

穩定幣走勢事件在整個金融市場乃至整個金融市場産生深遠影響。這些後果的嚴重程度取決於去勢事件的規模，以及市場對穩定幣發行人恢復其掛鈎能力的信心。

這些後果揭示瞭構建能夠承受市場壓力並保持穩定掛鈎的穩定幣基礎設施的重要性。隻有這樣，穩定幣纔能發揮潛力，提高支付效率，促進金融包容性。

穩定幣采用多種機製來維持其掛鈎。根據其設計和目標，每種穩定幣均可使用其中一種或多種方法。

許多穩定幣透過抵押來維持其價值，透過抵押化，發行人持有資産儲備來支持流通中的穩定幣。例如，USDC 由現金和美國國庫券支持。

一些穩定幣發行者將儲備多元化，跨多個機構，以降低與任何單一實體相關的風險，提高整體穩定性。定期審計這些準備金至關重要，以驗證循環供應的充足支持。

一些穩定幣使用智能閤約來根據需求自動調整供應量。這些機製可在價格跌破掛鈎時燒毀代幣，並在價格上漲至掛鈎以上時鑄造新代幣，從而穩定價格。

例如，算法穩定幣可能會在代幣價格上漲至 $1.01 以上時自動鑄造新代幣，並在跌至 $0.99 以下時燒毀代幣。這種自動調整有助於透過平衡供需來維持掛鈎。

當穩定幣的價格偏離其預期掛鈎時，就會齣現套利機會。如果穩定幣交易價格低於其掛鈎（例如，如果美元掛鈎穩定幣的交易價格為 $0.98），則交易者可以買入被低估的穩定幣，並以 $1 的價值贖迴標的資産。

這種套利活動有助於透過增加需求和減少供應，將穩定幣的價格推迴其掛鈎。相反，如果穩定幣的交易價格高於其掛鈎，例如 1.02 美元，則交易者可以賣齣高估的穩定幣，並在價格恢復至 1 美元後買迴。

穩定幣正在重塑我們對貨幣的看法，以及我們在數字時代的交易和創新方式。其功能的核心在於掛鈎，即用於維持穩定幣價值的機製和標的資産。

穩定幣與穩定幣掛鈎的特定資産會影響其價格穩定性和整體可靠性。例如，法幣掛鈎穩定幣提供瞭最穩健的掛鈎，因為政府和央行在維持其官方發行貨幣價值方麵擁有既得權益。

另一方麵，加密貨幣抵押穩定幣可能更容易受到市場波動的影響，因為標的資産的價值可能會波動。然而，此類掛鈎通常更能抵禦通脹和其他可能導致法幣貶值的經濟因素。

有趣的是，一些創新型穩定幣與一籃子資産掛鈎，預計資産價值會隨著時間的推移而增加。與傳統法幣掛鈎的穩定幣不同，傳統法幣可能因通脹而失去購買力，而這些穩定幣可以長期保護財富。

最終，穩定幣掛鈎的穩定性對其在金融生態系統中的采用和使用至關重要。交易者、企業和日常用戶必須確信，如果穩定幣能夠成為傳統貨幣的可行替代品，那麼穩定幣將隨著時間的推移而保持其價值。

近幾年來，發生瞭幾起明顯的脫鈎事件：

穩定幣走勢時如何保護您的交易

為降低風險並保護您的交易，在去勢活動中：

雖然這些策略有助於降低風險，但重要的是要記住，穩定幣市場在不斷發展。靈活應變，不斷瞭解新發展，在持有穩定幣的同時保持安全。

穩定幣走勢事件提醒人們，創新貨幣形式非常復雜。雖然存在各種機製來維持穩定，但市場動態、治理問題和閤約漏洞都可能導致去勢事件。

截至 2024 年 10 月，穩定幣的市值超過 1，700 億美元，其未來影響取決於如何保持穩定，纔能與傳統金融成功整閤。穩定幣在各種市場行情下能夠維持其掛鈎的時間越長，他們對更廣泛的金融生態系統的信心就越高。

穩定幣掛鈎：為什麼使用穩定幣進行去勢？

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